香港人民币资金池告别增长周期

　　香港自2003年开始发展国外人民币业务以来，人民币存款每年均录得增长，惟受到人民币贬值拖累，去年首次录得按年下跌。金管局公布，截至2015年12月，香港人民币存款按月跌1.5%至8511亿元(人民币，下同)，较2014年底的大约1万亿元显著下跌逾15%。市场人士料香港人民币存款仍面对收缩压力。金管局副总裁阮国恒则说，不可因此断言国外人民币业务空间受影响。
　　香港《大公报》报道，截至去年12月底，连同1593亿元的人民币存款证余额在内，本港人民币资金池合计10104亿元。人民币于2014和2015年持续贬值，其中以国外价(CNH)的贬值幅度较大，两年间累积贬值近8.4%，单计2015年已贬值5.6%。
　　金管局副总裁阮国恒昨日会见记者时说，在人民币贬值之下，不只香港的人民币资金池收缩，全世界亦面对相同处境，原因是投资者会减低人民币资产配置。
　　中国人民银行于去年8月11日改革人民币中间价报价机制，令人民币贬值速度加快。阮国恒指出，在去年9至11月期间，本身持有人民币资产、同时有借取外币贷款的客户，选择将人民币转换成外币并偿还外币贷款，涉及的金额达到“几百亿元”。
　　金管局：资金池趋稳
　　银行界人士形容上述活动为人民币“拆仓潮”，而投资者一般将人民币兑换成美元或港元。金管局数字显示，截至去年12月底，香港的港元存款按年显著增5121亿元或10.7%至5.31万亿港元，美元存款更按年增加3707亿元或11.7%至3.53万亿美元。
　　内地近期实施多项资本管制措施，限制人民币资金跨境流动，人民币汇率亦逐渐稳定下来。阮国恒说，香港人民币资金池近期亦开始稳定，及不可断言香港人民币业务的发展空间会受影响，例如香港的人民币贷款去年即录得快速增长。
　　人民银行1月中曾大幅挟高国外人民币拆息，打击沽空人民币的炒家，以致拆息水平狂飙至历史高位。阮国恒表示，金管局主要关注银行的流动性管理，而在上述期间，本港银行的流动性管理“及时、有效”，且是其他国外人民币市场的人民币流动性提供者；以此角度看，相信对香港国外人民币业务的长远发展有正面作用。
　　银行界人士预期，香港人民币存款今年仍然面对收缩压力。永隆银行司库萧启洪指出，人民币存款于去年的下跌幅度，低于他的估计；虽然人民币汇价暂时喘定，人民币拆仓活动减少，惟投资者对人民币的信心“暂时仍然脆弱”。
　　上海商业银行研究主管林俊泓亦说，人民币汇价于去年明显转势，令资金池受压。由于市场预期人民币仍有贬值压力，加上年初时往往有较为大额的人民币定存到期，估计今年1月份的人民币存款数字仍会下跌。
　　人币累计期权投诉大增
　　香港人民币资金池收缩，其中一个主要原因是国外价(CNH)相对在岸价(CNY)出现折让，不利国外人民币存款累积。截至昨晚6时30分左右，国外价报6.5947元，相对在岸价(6.577元)有177点子折让。
　　此外，金管局去年共接获1608宗投诉个案，较2014年的1234宗增加30%；其中29宗涉及人民币累计期权的投诉个案，较2014年大幅增加。
　　阮国恒指出，投诉个案不算多，金管局主要关注产品的风险披露是否足够，及客户对产品是否了解。
　　此外，金管局四、五年前已加强规管，限制人民币累计期权产品，只可于私人银行客户和企业客户层面销售。