港股今年看高5大主题 中资股继续“超跑”

       A股去年“牛冠全球”，上证综指大升52.87%，港股中的国企指数亦大升11%，跑赢恒指的1.28%升幅。在内地今年居民资产重新配置、改革持续推进以及放松政策预期，强劲的流动性将继续利好A股表现。
       香港文汇报的报道指出，今年MSCI指数或纳入A股、“深港通”有望推出，以及“十叁五”规划展开研究等，都将刺激A股及中资股。综合基金经理意见，今年中资股料继续跑赢大市，五大主题看高一线，分别为金融股、内需消费股、基建股、新能源股及医药股。
       外围因素时刻影响港股表现，尤其是今年各国经济情势复杂，惟内地经济表现最直接主导本地市场走势。人民银行去年底宣布减息，市场普遍料今年其货币政策将愈趋宽松，新鸿基尊尚资本管理投资策略部主管商绍豪认为，内地有机会分别在今年首两个季度，再各减息25个点子，存款准备金率也可能调减共100个至150个点子。
       内地双降冲淡放缓
       事实上，市场普遍预期内地今年GDP增长放缓至7%，然而商绍豪却认为，今年是中国落实“十二五”规划的最后一年，而 “十叁五”规划将成重点，个人看好内银、医疗、保险、环保及新能源等板块，短期则看好基建及个别内房股。此外，国企改革概念股及自贸区受惠企业，继续成为具吸引力的投资机会。
       其他的基金经理也普遍认为，内地今年将会继续降准及减息，港股因而受惠，尤其是上半年，不过俄罗斯卢布危机及美国加息时间表将续困扰环球股市。霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌表示，相较以往内地经济增长由10%以上放缓至7.5%，现时由7.5%放缓至7%，对市场的冲击不算太大，而油价下跌对中国有利，令生产成本下降，加上在新兴市场中，中国对卢布的贬值最具抵抗力，大幅影响内地的可能不大。
       H股估值具重估空间
       德盛安联大中华基金团队主管钟秀霞预期，国企股今年盈利料有高单位数增长，明年续有5%增长，若国企改革有成效，经济亦改善，增加投资者信心，相信H股估值有重估空间，故对H股正面。她认为，中央有政策扶持如高铁等企业，环保行业亦获政策支持，盈利有保障。美国可能推延加息，对楼市带来支持。
       中银香港高级经济研究员戴道华表示，在美国标准普尔指数连续6年上升、内地股市表现畅旺的背景下，去年港股表现属“不尽如人意”及“出乎市场意料”。 他认为，去年全球经济復甦缓慢，美联储宣布煺出“量化宽松”对于实行联繫汇率的香港来说影响较大;长达两个多月的违法“佔领中环”事件更给市场造成负面气氛，令港股下半年后期受拖累出现连番急挫。展望今年港股，他指，虽然沪港通开通后港股初期表现并不热烈，但作为长线投资渠道，预料今年交易量会有所上升。加之内地有进一步放松政策的预期，港股今年盘面有望更加活跃。